作家：华泰期货
期货及现货商场行情分析
11月20日，碳酸锂主力合约开于138000元/吨，收于137200元/吨，当日收盘着落1.15%。当日成交量为243100手，捏仓量为117300手，较前一日加多3645手。凭证SMM现货报价，现在期货贴水电碳9300元/吨。
碳酸锂期货主力合约，当日阴开后，快速拉升，涨至1.80%，于9时10分左右驱动颠簸下行，收跌1.15%，当日振幅达3.57%。
近期南好意思矿端放量增量彰着，访佛入口增量大幅加多，商场对后续碳酸锂商场畅通量预期精致，导致部分下流企业采购需求后撤，对价钱撑捏力度走弱。近日，某江西云母提锂龙头展望本年碳酸锂减产3000吨新普京太阳城，或对价钱有一定的提茂盛用，展望现货价钱短期内或将弱稳运行。
期货合约到期时刻较长，展望短期内受到宏不雅神志及资金影响较大，部分交易商在库存压力之下，欲廉价换量，报价大幅走低，但下流需求未见好转，商场不雅望神志较浓，仅保管刚需极少采购，新单成交乏量。需求则相对疲软，现在碳酸锂供应仍显宽松。
空洞来看，价钱着落周期，电板厂居品库存压制，后续排产有所裁汰，且四季度下流正极材料及电板排产主要关于一季度末端亏损，一季度新动力汽车及储能亏损均处于淡季，因此亏损端撑捏缩小。
新动力汽车竞争热烈，降本压价行为捏续，访佛永恒供应宽松，供应端压力较大，行业竞争压力加多，关于自有矿坐褥企业及矿端交易企业，可择机在盘面进行卖出套保。关于投契者，从短期往还来看，现在期货价钱宽度颠簸，但盘面会受到资金及宏不雅神志等影响，可能出现较大幅度颠簸，坑诰区间操手脚主。
碳酸锂现货
凭证SMM数据，11月20日电板级碳酸锂报价14.0-15.3万元/吨，着落0.05万元/吨，工业级碳酸锂报价13.4-14.3万元/吨，着落0.07万元/吨。短期来看，现货价钱不息着落趋势，下流采购严慎，商场大批看空。非洲矿与江西云母矿端放量影响慢慢浮现，访佛入口增量彰着，商场对后续碳酸锂商场畅通量预期精致，末端新动力汽车竞争热烈，捏续降价，下流企业采购相比严慎，对价钱撑捏力度走弱。现时现货商场成交情况一般，新动力汽车10月产销量永诀达到98.9万辆和95.6万辆，末端亏损商场增速放缓，下流电板库存仍较高，产业链降本意愿加多，进取压价意愿不停增强，展望下行周期不息。
战略
空洞来看，价钱着落周期，电板厂居品库存压制，后续排产有所裁汰，且四季度下流正极材料及电板排产主要关于一季度末端亏损，一季度新动力汽车及储能亏损均处于淡季，因此亏损端撑捏缩小。新动力汽车竞争热烈，降本压价行为捏续，访佛永恒供应宽松，供应端压力较大，行业竞争压力加多，关于自有矿坐褥企业及矿端交易企业，可择机在盘面进行卖出套保。关于投契者，从短期往还来看，现在期货价钱宽度颠簸，但盘面会受到资金及宏不雅神志等影响，可能出现较大幅度颠簸，坑诰区间操手脚主。
风险点
1、下流制品库存较高，原料库存较低。
2、锂原料供应默契情况，矿端到港情况及开工情况。
锂行业资讯
中矿资源集团股份有限公司（以下简称中矿资源(002738)）所属江西春鹏锂业有限包袱公司（以下简称春鹏锂业）年产3.5万吨高纯锂盐姿色也曾斥地完成并得胜燃烧投料试坐褥运营。
杰瑞股份旗下杰瑞环保与万华化学(600309)集团电板科技有限公司缔结迷惑条约，在锂电板资源化处置工场斥地、锂电板破灭回收姿色斥地、新动力电板材料坐褥、环境料理、设备研发与制造等限度达成正常迷惑。本次签约的锂电板资源化轮回愚弄成套装备可收尾磷酸铁锂、三元锂等多类型电板羼杂带电破灭，电板粉回收纯度和回收率均可达到98%，科罚了以往锂电板破灭分选服从欠安、电板粉回收率低等行业困难，收尾了行业冲破，进步了锂电板的回收愚弄率。
10月底，雅化集团(002497)发布其2023年三季度及前三季度功绩阐述，其中提到，公司前三季度共收尾约94.71亿元的营收，同比减少6.38%；包摄于上市公司激动的净利润约8.07亿元，同比减少77.22%。雅化集团提到，公司锂业务因锂盐居品价钱大幅下降，而材料老本下降幅度远低于居品价钱降幅。
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